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日本CPI达3%、日元空头无所畏惧?USDJPY美元/日元有望升至160!  作者:DailyFX 2022-10-21 22:24

时间:2个月前   阅读:14

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,【内容摘要】•日本通胀达到3%,财务大臣警告日元投机者 •美债收益率推动美元走高,增加了外汇干预的可能性 •未来的风险事件:日本央行会议+季度报告,美国GDP, PCE和消费者信心

Eunice Li, 分析师

日元(USD/JPY)新闻和分析

日本通货膨胀率达到3%,财务大臣警告日元投机者

日本通胀率在9月上升至3%,是8年来的最高水平,但与美国和欧洲经历的极端水平相比仍然相差甚远。日本的核心
消费者通胀率包括燃料的价格变化,但不包括另一个波动较大的项目——生鲜食品。最新的数据标志着该指数已经
连续6个月突破了日本央行(BoJ)2%的目标。

日本央行下周的利率政策不太可能会发生变化,因为该央行预计明年的通胀率将降至目标2%以下,并且只有在通胀
根深蒂固或工资增长大幅回升的情况下才会考虑加息。然而,不包括新鲜食品和燃料价格的通货膨胀"核心指标"继
续向2%上升,并可能导致该央行对明年的通货膨胀预测进行上调。日元疲软导致日本企业的原材料进口成本上升,
这已经渗透到消费者身上。

日本财务大臣铃木俊一警告称,当局正在“严格”处理外汇投机客,但没有进一步说明。日本官员继续提到汇率大
幅波动的不可取之处,向公众保证形势正受到密切关注。

美元/日元仍然是一个利率游戏,但外汇干预的威胁正在逼近

今年以来,日元兑美元已经贬值了约30%,与此同时,两大经济体之间的利差也在不断扩大。货币政策的明显差异—
—日本倾向于收益率曲线控制和低利率,而美国则继续积极加息——这提供了一种 "套利交易",只要各自的货币框
架持续存在,这种交易就会继续下去。

下图描述了这一现象,美元/日元与美国、日本10年期国债差值(US10Y-JP10Y)一起上涨。10年期日本政府债券收
益率(绿线)表明日本央行(BoJ)在保持低借贷成本方面是多么有效,因为它承诺无限制购买10年期债券,将10年期收
益率保持在0.25%以下。

美元/日元与美国、日本的利率差异(10年)


来源:Refinitiv,由Richard Snow编制

美元/日元不仅达到了心理上的150大关,而且在欧洲时段开始时仍然高于这一关键水平,但在如此高的水平上,仍
然有可能出现新一轮外汇干预的威胁。

美元/日元的技术考虑

美元/日元在通往150关口的过程中实现了连续12个交易日的上涨,并且自突破之前的干预区145/146以来几乎没有停
止的迹象。美国收益率的飙升推动美元升至更高水平。RSI指标(相对强弱指数)还没有显示出放缓的迹象,但如果
我们下周看到美元走软,该货币对的超买性质是需要警惕的。

如果我们上次在150上方交易是在32年前,那么要确定上方阻力真的很难。尽管如此,160大关仍是延续看涨的下一
个指标。最相关的支撑位是之前外汇干预发生前的145.90高点,其次是145。

美元/日元日线图

来源:TradingView,由Richard Snow编制

进入下周的主要风险事件

下周,加拿大央行、欧洲央行和日本央行将决定利率调整,以及美国和德国的GDP初值数据也将会公布。继续关注美
元/日元相关事件,我们还将关注美国PCE通胀数据、密歇根消费者信心报告和日本央行的季度展望报告。
(Richard Snow,Eunice译) 5

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